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建材行业:浮玻价格持续回升,推荐旗滨集团

发布时间:2015-08-17    研究机构:长江证券

报告要点

市场表现

本周玻璃板块周涨幅12.19%,管材板块周涨幅3.01%,分别跑赢和跑输沪深300指数7.93个百分点和1.26个百分点。本周领涨前三名洛阳玻璃(600876)、瑞泰科技、方兴科技,领跌前三为华新水泥、四通股份、伟星新材。

玻璃:浮玻重箱价格上调1~2元 光伏玻璃平稳运行

浮玻全国均价58.33元/重箱,环比上涨0.61元/重箱,其中华北、华中、华东、华南、西南、东北↑0.80、1、0.67、0.75、0.40、1元/重箱,西北↓0.33元/ 重箱。本周国内浮法玻璃市场有明显的上升趋势。受金九银十需求的主力提振及北京阅兵限产限行的刺激,全国各地价格现普涨,上涨幅度在1~2元/重箱。供需双向改善致价格存在提涨动力,年初以来冷修线增加25条,停产新增2条,正常生产线运行一直维持在230条左右,产能净增加0.5%,而需求则在房地产销售回暖的刺激下预期改善,持续疲软的价格存在调涨的动力。

玻纤:玻璃纤维纱市场行情基本稳定 市场均表现一般

本周玻璃纤维纱市场行情基本稳定,市场均表现一般。无碱粗纱方面,上周部分企业小幅调整后,本周价格稳定,出货尚可,库存维持低水平。成都巨石年产4万吨无碱窑技改5万吨无碱窑项目完成在即,计划本月28日点火。

工业萘、聚羧酸减水剂、萘系减水剂及环氧乙烷下跌

减水剂:工业萘环比↓4.4%;萘系减水剂环比↓4.5%;环氧乙烷环比↓0.8%; 聚羧酸减水剂环比持平。石膏板:美废均价196.38美元/吨(环比↑0.2%)。管材:树脂价格-PVC 环比持平,HDPE 环比持平,PP 环比↑1.0%。

中期依然转型和龙头,短期继续关注管廊、国改主题

国改主题短期涨幅较大或面临一定调整,但主题机会仍将持续发酵,建材板块首选依然是中建材和中材系下属企业,目前涨幅较小的还有国统股份、方兴科技以及中材下属水泥股。此外中材科技和北新建材望于月底复牌,建议买入。

地下管廊主题,尽管我们发现其对材料需求的实质拉动有限,但考虑到管廊将是接下来稳增长的重要组成且是新增量,相关政策仍将持续出台,各地项目也将逐步推进,我们认为管廊主题机会仍将继续。标的上首选施工类企业,包括中冶/中铁/中交/苏交科/宏润等,其次是监控设备的梅安森/数字政通,再者是材料类的东方雨虹/伟星新材/纳川股份/永高股份/顾地科技。

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